谨防大饼回调，等待 altcoin 的上车机会
本文完于 2023 年 11 月 21 日，主要探讨比特币当下的短线行情。
图 1 来源：TradingView
经我们研究，认为本周比特币将迎来一波可观的下调，最晚发生在下周，理由如下。
一、指标背离
如下面的周线图所示，单看震荡指标 KDJ，目前已经处于超买状态。
图 2 来源：AICoin
我们在上图用红框标记了其它时段对应的 KDJ 严重超买时的情形，很显然在 J 值高于 100 之后，行情的上涨态势都在短期内转为下跌。
这里要先探讨下关于识别超买超卖的诸多指标。
我们一般用到 MACD/RSI/CCI/KDJ 等来判定行情的转折或延续，这些指标很多时候都可以相互配合使用。
但应注意指标本身的设计逻辑，比如 MACD 有快线 DIF、慢线 DEA、柱体 MACD，其中 DIF 线是 12 日均线与 26 日均线的差值，DEA 是 DIF 的 9 日移动平均线，MACD 则是 DIF 与 DEA 差值的两倍。
这就意味着，MACD 指标是跟价格紧密相关的，比特币价格越高，则指标越高，所以我们往往把 MACD 看作趋势性指标，而非震荡指标。
如下图所示，我们看到 MACD 的双线已经处于非常高的位置了，基本上这个位置在原先牛市的时候才会出现。
图 3 来源：AICoin
但当我们拉大视线，很明显可以看出，在 2011-2013 的牛市过程中，MACD 始终没有触及我们标记的红色横线范围。
图 4 来源：AICoin
那么，什么是震荡指标呢？很多震荡指标的数值设计都是有上下限的，比如 KDJ、CCI、RSI 这些，这样的话就容易判定价格的超买超卖情况。
以 KDJ 为例，最敏感的 J 值等于 3*K 减去 2*D，K、D 的上限均为 100，那么 J 值一般是在 100 以内的；考虑到 K 与 D 是同涨同跌的，J 值不会在 100 以上长期停留，而目前周线上的 J 值已经达到 104.26，由此可以看出行情是周线级别的超买，至少需要日线级别的下调来进行修复了。
另外从下图的 RSI、CCI 指标的走势也可以看出，目前行情处于超买了，这个自不必多谈。
图 5 来源：AICoin
最后需要补充的一点是，指标都是讲求概率，所以我们还需要配合其它方案一块分析，提高胜算。图 2 中绿色方框标记的地方，币价无视了反复超买的信号，因那段时间是牛市的最后一波单边拉涨行情，诸多反向指标都出现了失灵，目前行情阶段显然不属于此列。
二、CME 期货缺口
上周日比特币大幅上涨，导致 CME 期货周一跳空高开，如下图所示，出现一个明显的待补缺口。
图 6 来源：AICoin
众所周知，由于 CME 比特币期货市场在周末和北美公共假期休市，通常会导致 CME 与原生加密货币市场之间出现价格缺口，而缺口本身又是传统市场经常发生的现象，很多人用以研究市场趋势动力、进行缺口回补交易策略等。
我们过去也曾专门研究过缺口回补。CME 的比特币期货缺口跟股市的一般缺口成因是不一样的，前者是基于交易时段断档形成的自然缺口，理论上不是后者那种基于基本面等变化形成的缺口，但仍然在很大程度上遵循逢缺必补的共识效应。
尽管历史数据表明缺口回补概率极高，但并非所有缺口都会回补，在疯狂的牛市期间甚至会连续出现多个完全缺口。这表明按缺口回补方向进行交易实质是一种胜率很高、盈亏比很低的策略。
鉴于目前市场并未有实质性的改善，行情也并非处于单边牛市中，所以这种震荡区间的缺口得到回补的概率极大。
三、周线连阳
如图所示，目前比特币周线已经出现五根连阳线。
图 7 来源：AICoin
这在过去的历史行情中，除了单边牛市时段外，几乎再未遇到过 K 线连 6 阳。
思考：
综上所述，目前比特币行情出现了严重超买、向上跳空缺口待回补、周线连 5 阳的情况，这些都在表明行情需要下调休整了。
当然我这里并非要做空，相反我们仍然是长期看涨的，我们需要的是行情暂时喘气给我们带来的投资机会。
因为从长周期来观察市场，比特币都处于第一年牛市的启动点。
从技术面看，币价是积极看涨的；从基本面看，现货比特币 ETF 审核临近通过，加之明年 4 月底减半、下半年美联储降息等，基本面都是逐渐向好的。
图 8 来源：blockchaincenter.net
所以我们并非寻找看空做空，而是认为目前币价可能迎来短时下调，这种下跌将会带动 altcoin 一起回调，而这就给了我们抄多优质 altcoin 的时机。
因为前段时间错失了不少大涨的 altcoin，所以这次大概率将给我们二次上次机会，希望如分析所愿，欢迎探讨交流。
